💴 일본의 저금리 정책, 왜 이렇게 오래가는 걸까?

2025년 현재, 전 세계 주요국들이 금리를 인상한 반면, 일본은 여전히 ‘사실상 제로금리’ 정책을 이어가고 있습니다.
일본의 금리 정책은 단순한 금융 조정이 아닌, 수십 년간 이어져 온 구조적인 문제와 깊은 관련이 있는데요.
이번 포스트에서는 일본 저금리의 배경, 목적, 부작용, 최근 변화까지 자세히 알아보겠습니다.

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🏦 1. 일본 저금리 정책의 역사적 배경

📉 버블 붕괴 이후 시작된 장기 디플레이션

• 1990년대 초, 부동산·주식 버블 붕괴
• 경기 침체 → 소비 위축 → 디플레이션 지속
• 일본은행은 금리 인하로 경기 부양 시도

🕰️ 1999년: 제로금리 정책 도입

• 사상 초유의 제로금리 정책 시작
• 이후 2001년부터 **양적완화(QE)**도 본격화

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🎯 2. 일본 저금리 정책의 목적

목적설명

경기 부양	기업 대출 비용 낮춰 투자 촉진
물가 안정 (인플레이션 유도)	목표: 연 2% 상승률 달성
엔화 약세 유도	수출 경쟁력 확보

 

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🧩 3. 왜 이렇게 오랫동안 금리를 못 올렸나?

✔️ 인구 감소 & 고령화

• 소비 감소 → 물가 상승 억제 → 인플레 목표 미달성

✔️ 디플레이션 고착

• 사람들은 “가격이 오르지 않는다”는 기대가 고착됨
• 기업도 임금이나 가격을 올리지 않음

✔️ 국가 부채 부담

• 금리 인상 시 정부의 이자 부담 급증
• 일본의 GDP 대비 국가 부채 비율은 세계 최고 수준 (2025년 기준 260% 이상)

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📉 4. 최근 변화와 움직임 (2024~2025년)

• 2024년 3월, 일본은행은 17년 만에 마이너스 금리를 해제
• 기준금리: 0~0.1%로 소폭 인상
• 그러나 여전히 실질적 저금리 상태 유지 중

🔍 왜냐하면 인플레이션은 2%를 살짝 넘지만, 임금 상승률이 뒷받침되지 않고 있기 때문

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🪙 5. 저금리 정책의 부작용

부작용설명

가계의 저축 수익 저하	은행 예금 이자 거의 없음
연금/보험 수익률 악화	고령층 자산 운용에 불리
좀비기업 증가	낮은 금리로 유지되는 비효율 기업
엔화 약세 가속화	수입물가 상승 → 생활비 압박

 

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📌 6. 일본 저금리의 향후 전망은?

• 일본은행은 “급격한 금리 인상은 없다”는 입장
• 물가 상승률이 안정되더라도 임금 인상이 동반되지 않으면 추가 금리 인상은 어려움
• 2025~2026년까지도 초저금리 유지 가능성 높음

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✍️ 정리하면

일본의 저금리는 단기 정책이 아니라, 장기 구조적 문제에 대한 대응책입니다.
저금리를 유지함으로써 경기·부채·물가를 동시에 통제하려는 어려운 균형을 잡고 있는 상황입니다.

일본 은행 전경

이미지 출처: https://www.boj.or.jp/about/services/kengaku.htm

本店見学  : 日本銀行 Bank of Japan